2023年境外投資備案審核重點（ODI辦理）

據(jù)商務部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在2023年1-7月，我國對外非金融類直接投資5009.4億元，同比增長18.1%。數(shù)據(jù)表明，中國企業(yè)境外投資需求日益旺盛，且在“一帶一路”的推動下，越來越多中國企業(yè)選擇在境外尋找發(fā)展機遇。在全球化的背景下，辦理ODI備案成為了很多中國內(nèi)地企業(yè)開啟國際化戰(zhàn)略的第-步。無論是境外上市還是境外投融資，境內(nèi)企業(yè)若想開展境外投資活動必須辦理境外投資核準/備案（實踐中簡稱“ODI備案”），獲得相應證書。本文我們結合備案中的審查要點，為有相關需求的企業(yè)提供參考。

一、ODI備案辦理的必要性

ODI，即Overseas Direct Investment（境外直接投資），是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的企業(yè)(以下簡稱企業(yè))通過新設、并購及其他方式在境外擁有非金融企業(yè)或取得既有非金融企業(yè)所有權、控制權、經(jīng)營管理權及其他權益的行為。ODI備案作為企業(yè)合法開展境外投資或境外上市的合規(guī)途徑之一，對于中國企業(yè)拓展國際市場、優(yōu)化資源配置、提升企業(yè)綜合競爭力具有舉足輕重的地位。

二、哪些企業(yè)需要辦理ODI備案？

1、有開展跨境電商業(yè)務的企業(yè)
大額資金出入境需提供ODI備案證書。

2、大額資金出入境需提供ODI備案證書
企業(yè)需要向外投資項目進行匯款或需將利潤回流境內(nèi)時，需提供合規(guī)對外投資證明至銀行，銀行才能進行相應的匯款操作。

3、在海外設立子公司的企業(yè)
國內(nèi)公司在海外設立子公司，要開立當?shù)劂y行賬戶或需內(nèi)地匯款到境外時，都需境內(nèi)母公司提供ODI備案證書，銀行才會同意打款操作。

4、境外上市（紅籌/VIE架構搭建）
有境外企業(yè)上市合規(guī)需求以及境外成立股權激勵平臺等情況需要辦理境外投資備案。

5、成立外商投資企業(yè)（WFOE）
當企業(yè)成立外商投資企業(yè)（WFOE）開設資金本賬戶時，銀行要求股權穿透至自然人，若涉及內(nèi)地企業(yè)，則內(nèi)地企業(yè)需辦理ODI證書。

6、香港公司開設境內(nèi)NRA賬戶
香港公司開設境內(nèi)NRA賬戶，銀行要求股權穿透至自然人，涉及大陸企業(yè)，該大陸企業(yè)需要辦理相關ODI證書。

三、ODI備案流程

一般ODI備案申請流程主要分為三個環(huán)節(jié)：商務廳核準備案、發(fā)改委核準備案、銀行部門外匯審核。

1、發(fā)改委立項
向發(fā)改部門及委會部門申請項目，報送項目信息，境內(nèi)投資人簽署各項所需法律文件，待發(fā)改部門核準或備案，發(fā)放核準文件或備案通知書。

2、商務部審批發(fā)證
商務部門核準或備案，發(fā)放《企業(yè)境外投資證書》，企業(yè)應在收到證書2年在境外開展投資。

3、外匯管理局備案
銀行放外匯，外管局監(jiān)管。投資金額500萬美金以上的，需向外管部門匯報。外管部門審核后，向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》。

辦理周期：ODI境外投資備案的完整辦理周期通常需要兩至三個月，且程序較為復雜，具體時間取決于商務部門審核的速度和資料的完整性。

四、ODI備案審查關注的重點

ODI備案是一項重要的制度安排，旨在規(guī)范境外投資行為、保護投資方權益，維護國家經(jīng)濟安全。實踐中，監(jiān)管部門主要圍繞境內(nèi)主體運營情況、投資資金來源、境外投資項目三方面進行審查。

（一）境內(nèi)企業(yè)運營情況審查

境內(nèi)資金將通過境內(nèi)公司向外匯出，故需核查的是申請實施境外投資的境內(nèi)公司運營情況。

通常，監(jiān)管機構會從企業(yè)成立時間（需成立滿一年以上），經(jīng)營范圍（與擬投的境外項目是否匹配或具有相關性）、經(jīng)營狀況（是否具備可持續(xù)盈利能力）、境內(nèi)股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）、投資領域等多個維度考量境內(nèi)企業(yè)，核心是確認該主體具備與其申報投資資金、境外投資項目相匹配的真實投資能力。

（二）投資資金來源審查

在投資資金來源方面，監(jiān)管部門主要關注其是否真實合規(guī)。目前，境外直接投資的資金來源主要包括：

（1）企業(yè)自有資金，如生產(chǎn)經(jīng)營所得、實收注冊資本等；（2）企業(yè)借款，如銀行貸款等；（3）募集資金，如私募和公募基金等；（4）權益性資產(chǎn)出資，如公司出售房地產(chǎn)等資產(chǎn)獲取的資金。

監(jiān)管部門針對不同的資金來源在核查方式和關注點上各有側重：

（1）對于企業(yè)自有資金，主要關注經(jīng)審計的財務報表及銀行賬戶流水，特別是主營業(yè)務收入、應收賬款等科目；關注大額資金入賬是否確為源自自身日常經(jīng)營，通過賬戶附言、原始合同、發(fā)票等材料交叉復核；

（2）對于銀行貸款，主要關注金融機構貸款合同中是否對資金用途有相關約束性條款等；

（3）對于權益性出資，則重點關注資產(chǎn)交易的原始憑證，如證券公司出具的股票買賣證明及證券賬戶交易流水等；

（4）對于募集資金，則會關注基金管理人及產(chǎn)品本身的合法合規(guī)性，包括是否取得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會出具的相關登記證明等，審核公司章程/合伙企業(yè)協(xié)議等。

（三）境外投資項目審查

監(jiān)管部門會關注境外投資項目的真實性及資金出境后的去向，要求境內(nèi)企業(yè)提供資金出境的具體使用計劃，確保資金流向符合國家政策導向的境外投資活動，不存在抽逃資金、涉嫌洗錢、損害國家經(jīng)濟安全等情形：

1、對于在境外投資新設主體，由于在提交ODI備案申報時，境外子公司還未注冊或者已注冊但尚未開始運營，監(jiān)管部門通常要求境內(nèi)主體提供詳實可信的可行性研究報告，說明實際運營需求。

2、對于并購或增資存續(xù)中的境外主體，監(jiān)管部門則主要關注該現(xiàn)存境外企業(yè)的盡職調(diào)查報告，并核實境內(nèi)主體與境外企業(yè)之間的業(yè)務關聯(lián)性，是否具備合理性并符合基本的商業(yè)邏輯。

3、無論是新設主體還是存續(xù)主體，監(jiān)管部門對境外投資項目審核的Z終落腳點仍是項目本身是否符合國家整體的經(jīng)濟安全利益及產(chǎn)業(yè)政策導向。

對于敏感性行業(yè)及領域，如房地產(chǎn)和酒店、娛樂業(yè)、體育俱樂部等，因其標的價值評估困難或存在較大的套利風險，監(jiān)管部門持謹慎態(tài)度；而對于非敏感行業(yè)的境外投資項目，監(jiān)管部門則會關注投資項目對國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的意義，如能否促進出口、獲取具有比較優(yōu)勢的技術、帶動優(yōu)勢產(chǎn)能、創(chuàng)造就業(yè)等。

小結

完成ODI備案，獲得相應證書不是Z終目的，只是境內(nèi)企業(yè)“走出去”的通行證，Z終是為了順利完成境外投資，乃至實現(xiàn)境外上市等。企業(yè)在辦理備案之前應通盤考慮對外投資的情況，事先確定對外投資金額、投資比例，并對投資路徑、投資退出安排、風險管控等做好架構設計。