境外投資備案，中國(guó)企業(yè)跨境投資合規(guī)指南

國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下中國(guó)企業(yè)跨境投資合規(guī)指南

在當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，眾多中國(guó)企業(yè)正積極尋求海外市場(chǎng)的拓展機(jī)遇，以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，尤其是自中美貿(mào)易爭(zhēng)端以來(lái)，企業(yè)“出?！币殉蔀橹匾獞?zhàn)略選擇。在此過(guò)程中，37號(hào)文登記與ODI（境外直接投資）備案作為跨境投資管理的關(guān)鍵措施，其重要性不言而喻。本文旨在深入解析兩者的適用情境與具體要求，為企業(yè)合規(guī)“出海”提供清晰指引。

一、37號(hào)文解析

（一）定義與背景

《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境外投資業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知（國(guó)外匯管理函〔2014〕37號(hào)）》，簡(jiǎn)稱“37號(hào)文”，旨在規(guī)范中國(guó)境內(nèi)企業(yè)及其個(gè)人投資者的境外直接投資與上市行為。該通知要求相關(guān)企業(yè)及個(gè)人需向國(guó)家外匯管理局進(jìn)行登記備案，以確?？缇惩顿Y活動(dòng)的透明化與合規(guī)性。

（二）適用人群

根據(jù)37號(hào)文規(guī)定，以下人群需進(jìn)行登記：

具有中國(guó)國(guó)籍且無(wú)任何境外身份（包括**居留權(quán)及其他國(guó)籍）的境內(nèi)個(gè)人，如企業(yè)創(chuàng)始人、自然人股東及上市前ESOP激勵(lì)已行權(quán)員工等，通過(guò)特殊目的公司（SPV）進(jìn)行境外投融資并計(jì)劃返程投資。

特定境外個(gè)人及具有雙重身份的境內(nèi)個(gè)人，若以境內(nèi)資產(chǎn)或權(quán)益向境外SPV出資，亦需辦理37號(hào)文登記。此舉旨在確保境內(nèi)居民境外持股的合規(guī)性，并打通資金回流國(guó)內(nèi)的合法通道。

（三）重要性

37號(hào)文登記是中國(guó)境內(nèi)個(gè)人投資者合規(guī)持有境外公司股權(quán)、實(shí)現(xiàn)境外收益合法回國(guó)的唯一途徑。在當(dāng)前外匯管理體系下，它為中國(guó)自然人提供了合法合規(guī)地參與境外投資市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

二、ODI備案概覽

（一）定義與目的

隨著“一帶一路”倡議的深入實(shí)施，中國(guó)企業(yè)境外投資活動(dòng)日益頻繁。ODI備案，即境外直接投資備案，是依據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于規(guī)范境外投資者直接投資外匯管理業(yè)務(wù)的通知（國(guó)外匯管理函〔2015〕19號(hào)）》實(shí)施的管理措施，旨在規(guī)范境內(nèi)企業(yè)境外投資行為，確保資本有序流動(dòng)。

（二）適用企業(yè)

返程投資企業(yè)：若境內(nèi)企業(yè)通過(guò)SPV在境內(nèi)進(jìn)行返程投資，需穿透至最終持有人，若最終持有人為境內(nèi)企業(yè)，則需完成ODI備案。

海外上市企業(yè)：企業(yè)在籌備海外上市時(shí)，常需構(gòu)建VIE或紅籌架構(gòu)，此過(guò)程中ODI備案是合規(guī)的必要條件。

直接投資與并購(gòu)企業(yè)：無(wú)論是新設(shè)還是并購(gòu)境外企業(yè)，均需向商務(wù)部、發(fā)改委申請(qǐng)備案，并完成銀行外匯登記，以確保資金合法出境。

跨境電商企業(yè)：為應(yīng)對(duì)稅務(wù)、架構(gòu)等合規(guī)挑戰(zhàn)，跨境電商企業(yè)需通過(guò)ODI備案搭建合規(guī)的海外運(yùn)營(yíng)架構(gòu)。

（三）嚴(yán)格限制審查情況

國(guó)家在對(duì)ODI備案進(jìn)行審查時(shí)，將嚴(yán)格限制以下情況：

投向未建交、戰(zhàn)亂或敏感國(guó)家和地區(qū)的項(xiàng)目。

涉及房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等負(fù)面清單內(nèi)的行業(yè)。

設(shè)立無(wú)具體實(shí)業(yè)項(xiàng)目的股權(quán)投資基金或投資平臺(tái)，且無(wú)法說(shuō)明合理資金使用計(jì)劃。

****，37號(hào)文登記與ODI備案是中國(guó)企業(yè)跨境投資不可或缺的合規(guī)環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，明確適用情境，積極履行相關(guān)登記備案手續(xù)，以確保投資活動(dòng)的合法性與合規(guī)性。鑒于其專業(yè)性較強(qiáng)，建議企業(yè)在操作過(guò)程中咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)以獲取精準(zhǔn)指導(dǎo)。